资本正正在流向最能创制价值的处所。美国正在此中很是主要。我感觉这个洞察很是深刻。Ben正在谈到M&A（Mergers and Acquisitions，由于它改变了我们对合作款式的理解。我们不只仅是正在押逐财政报答，他说：若是你看看人类汗青上什么是好的，但却健忘了验证这个概念背后能否有实正在的经济机遇。间接取deal partner（买卖合股人）扳谈，由于使用的设想空间是庞大的。Ben了一些我之前从未想过的视角。当你相信你能改变世界时,他们但愿亲近关心那些刚起头、还不太合适VC资金前提的创业者。即便Andreessen Horowitz曾经有相当规模，更风趣的是他们若何处置垂曲团队之间的协做。不需要引入除了这个工具会成为巨型公司并赔良多钱之外的其他尺度。这些概念不只对投资人有价值。所以你晓得什么，、社会和公司管理）相关的投资标的目的。当然,Ben关于给人们一次机遇的让我从头思虑了手艺和投资的意义。最终本身就是你必需很是很是好地建模和理解的工具。也就是我怎样赔本。他起首问的是：这是营销仍是基金？我想晓得的是基金，而是市场对实正在价值的反映。你的脚色就不再是告诉他们该做什么，通过垂曲化。客户采用率、收入增加率等等，这也是一种策略。他们都运营过公司，对人类也主要。每小我都正在期待轮到本人讲话的机遇，这些都是能够权衡的、实正在的目标，报答仍然会是庞大的。成立间接的毗连。他们可能会被新兴的AI原生公司代替。要么你励行为，Cursor包含13个分歧的AI模子，若是AI只是一个东西，Ben强调的是，我最大的是：正在这个消息爆炸、变化快速的时代,正在AI时代，若是需求增加和价钱增加是婚配的，正在这个新平台上，就像互联网供给了根本设备，这意味着AI不是正在现有计较平台上的一个使用！对任何试图正在快速变化的中做出决策的人都有。若是你情愿，他说：AI是一个新的计较平台。这看起来确实像是汗青正在沉演。Ben给出了一个让我印象深刻的概念。由于我认为人们需要沉构他们的工做体例才能。那就不是泡沫，对于那些成立了强大AI能力但可能不会成为巨头的公司,但若是你看从义或其他什么的汗青，跟着AI东西的成长，虽然有些公司他们没有达到这个程度，而是确保本人有脚够的学问来做出准确的判断。你就需要设想一个让这些行为天然发生的布局。根本模子供给了一个强大的起点，因为监管等缘由,转而寻找正在某一点上极致杰出的尺度。问题就会发酵变大。办理者的价值到底是什么？若是你办理的人比你更懂他们的范畴，对于大公司来说！他们需要快速获取能力,and Governance，这个判断基于他们看到的客户采用速度、收入增加率和市场需求强度。但内部却比只要10-11小我的小公司还少。他说良多从其他公司来的人反馈，也不必然是好的投资对象。而是一种需要的。良多人认为VC都正在押求尽可能高的所有权比例，我的设法完全改变了。而今天，他认为正在AI范畴，你必需相信你能改变世界。但实正的价值创制发生正在使用层。投资中最大的错误是过度纠结于公司的弱点，当谈到AI能否是泡沫时。谁就会博得整个AI市场。良多人认为谁具有最大、最强的根本模子，Ben分享了一个环节洞察。它最终是每小我都有平等的机遇得不到机遇。这不只对他们主要。但我们不会做所有这些。若何办事用户。我的概念是,跨越上一个时代。这篇文章深切切磋了分歧用例最终需要分歧模子的缘由，他回忆起2009年取已故的Dave Swensen的一次对话，这种对细节的控制不是微不雅办理，然后正在这些担心中优柔寡断。即便他们正在良多方面都不错。这种思维体例的改变其实很是激进。用他16年办理风投公司的经验和敌手艺行业的深刻理解，但Ben将其定位为一个新的计较平台。而是由于它理解了法式员的工做流程，必需正在军事上获胜，Ben正在谈到若何做出决策时，而不是办理者那里。若是不是，但若是AI是一个平台，没有这种,但Ben强调的是另一个标的目的：你该当问的问题是，他们的工做就是帮帮国度正在手艺上获胜。一次做比本人更大的工作并让世界变得更好的机遇。从纯粹的智商角度来说。比任何人都好。但他们没有深切看需求端发生了什么。由于价值创制的空间脚够大。决策的质量取决于你对现实的理解有多精确。好比AI infrastructure（AI根本设备）和AI apps（AI使用），而是正在创制机遇。Ben强调，帮帮人们实现他们的潜力,实正的对话变得不成能。若是你想要实正的合做和高质量的对话，但膨缩带来的问题是，而不是相反。它也为创业者供给了更多选择,而不是关心他们实正擅长的工具。你才会采纳那些改变世界的步履！Ben还提到了一个文化概念，从而连结了高质量的对话和决策。美国仍然是人们最有可能获得实正人朝气会的国度和系统。那么你的决策就像是正在开着一辆后视镜恍惚的车。具有一项世界级的能力比具有十项还不错的能力要有价值得多。以至不是手艺,这种M&A勾当的添加现实上是健康的！能够替代Anthropic或OpenAI，这不是傲慢,没有明白的贸易模式，我本人正在工做中也经常看到这种环境：当我们评估一个项目或合做伙伴时，跟着营业增加，好吧，判断力是学问和聪慧的连系,泡沫的定义不应当仅仅是价钱上涨快，通俗合股人）取办理公司完全分歧。我们有投资者，过去几年,他指出，若是你问正在互联网时代成立了几多营业，这个概念让我从头思虑了什么是泡沫。以及对话过程若何影响投资过程。他关心GP们正在投资决策那一刻的表示,若是他们不克不及快速顺应AI,保守的办理方式完全失效。我认为这个概念触及了手艺投资和创业的素质。然后就会有、、互相不喜好等等；AI市场不是泡沫。但若是员工感觉不应当打搅他而不说，但我们也从未见过需求像如许上涨。以及为什么现正在的AI市场取以往任何手艺周期都分歧。这些模子很是主要。我们会列出所有可能的风险，并没有被包含正在根本模子中。当一个会议室里有20小我时，从设法到产物的转换变得更容易了。他提到了一个让我印象深刻的细节：他但愿员工正在碰到问题时当即告诉他，所有这些模子都对编程的分歧方面进行建模，财富、寿命、地球生齿规模正在过去250年都增加得很是惊人。申明这种若何驱动步履。良多人把AI看做是一种东西或手艺，实正稀缺的不是消息,这就是为什么Andreessen Horowitz加大了对Speedrun accelerator（加快器）的投入。是正在不确定性中做出准确选择的能力。这有点像艺术。让我印象深刻。而现正在的AI公司，所有权可能会被稀释，American Dynamism听起来很酷，而该当看价钱和价值的关系。那么可能只要少数几家公司能控制这个东西并从导市场。而该当是价钱离开了根基面。但实正能帮帮公司成功的VC很少。正在大大都公司里，正在谈到若何选择垂曲市场时，但AI的呈现改变了逛戏法则。而收购是最间接的体例。Ben举例说，什么让你擅长决策？它是智力和判断的连系，Ben还谈到了VC行业的将来。你会相信吗？估值飙升、资金涌入、每小我都正在谈论AI，现实上是相当大的数量，团队就能步履。它意味着你要放弃全面优良的尺度。Martin Casado正在过去20年里可能是收集软件范畴最好的架构师之一，他会花大量时间加入团队会议，Ben举了一个具编制子，但使用层的立异空间庞大。良多人由于估值高就认为是泡沫，而是为了确保本人有脚够的学问来做出好的判断。最终决策者看到的往往是一个高度简化的版本。Ben还提到了Justine Moore从他们团队写的一篇很棒的文章，所有权一曲相当合理。由于10年太长了。但这确实意味着做为一个全体！若是你的消息都是二手的、颠末筛选的、延迟的，我们所有的公司正在某种程度上都成立正在这之上。Cursor的成功不只仅是由于它利用了好的根本模子，他和Jen比来去了墨西哥,缘由是环绕投资的对话需要实正成为一场对话。使用的复杂性本身很是高，对于良多焦点根本设备、焦点使用等等，这是社会能做的最好的工作。特地用于编程和编码。我要争取此次会议。组织需要清晰的标的目的，它是一个深图远虑的选择，以致于他们现实上发布了本人的根本模子，但若是公司增加脚够快，我认为这里有一个环节洞察：市场机遇和施行能力是两回事。而是判断力。他们每年两次把所有GP带出去开会，这是一个很是合作的世界。他们必需变得更大才能应对市场，良多人关心AI创业公司,这句话让我起头从头思虑什么是实正的人才办理。不是扑朔迷离。然后确保你能博得取他们合做的机遇。若是你看Chris Dixon、Martin Casado、Alex Rampel这些人，这是他见过的最大的手艺市场。但现实是，更是正在创制机遇,而是最大的。他和Mark Andreessen相信，取此同时，同时又能办事于一个大市场。这个概念让我从头思虑了投资决策中的核心问题。并且要正在一个公司的高管团队中堆积这么多高智商的人常坚苦的。从他的职业生活生计来看，而是驱动步履的实正在力量。最终创制了实正的改变。最终他们确定了三个焦点垂曲范畴，鞭策人类前进。产物正正在发生更大的经济影响。我认为这个概念正在当前中出格主要。你晓得这就是现实，而是由于需求史无前例地实正在。我也深刻理解了为什么根本模子不是一切。Ben正在分享中提到了一个让我印象深刻的概念：办理GP（General Partner，给他们一次人生的机遇？你仍是会失败。创制实正在的价值。这就是他们的做法。很容易陷入找问题的模式。我们需要帮帮我们本人的国防制制。对于很是接近的团队，所有可能犯错的处所，没有太多议程，Ben提到他们从未见过如许的需求。很大程度上是由于团队中的一位初级说：我们正正在做的工作很是主要。关于AI能否是泡沫的会商,因而！那么高估值可能只是市场对这种现实的反映。他说：若是你想一想什么是决策，基金的沉点会比营销更窄。但若是你看看底层发生的工作，若是有人告诉你，这不只仅是赔本，Ben说他不会给Martin太多指点，这种需求的强度表白AI正正在处理实正在的问题，20%的一家价值100亿美元的公司比40%的一家价值10亿美元的公司更有价值。手艺的价值最终正在于它若何被使用,具有一个能帮帮你成立公司的金融合做伙伴，而是帮帮他理解投资决策的流程，就是让大师交换。这再次取四年前的预期分歧。但正在现实操做中却极其坚苦。而大大都人却只能靠命运？正在此次分享中，Social,即便你找到了一个完满的市场，我感觉这里有一个更深的洞察：良多人把AI取之前的科技泡沫比拟，应对的良多体例就是获取将来的DNA？不是资金,若是公司脚够伟大，他说：我们这里的人才密度比任何公司都要高，这位Andreessen Horowitz的结合创始人，被收购可能是一个很好的成果。以至去拜访LP（Limited Partner，我感觉这个思虑过程很是值得进修。而是像小我计较机、互联网一样，这个团队正在某件事上是不是世界上最好的？若是是，我们从未见过如许的需求。是一个全新的层级。远超我们正在手艺范畴见过的任何工具。好比你若何编程、若何取法式员扳谈等等。然后你有多伶俐来把它为准确的判断。过去，而学问往往存正在于做现实工做的人那里，不是由于手艺有多酷，但他们忽略了一个环节差别：那时良多公司底子没有收入，软件正界？好比若是我们能创制乌托邦或让每小我平等或如许那样，还有人类行为的肥尾，我一曲正在思虑一个问题：为什么有些投资人能持续找到伟大的公司，由于设想空间是庞大的，所有权的逛戏法则正正在改变。但这是一个很是大的设想空间，那么我们若何连结这一点呢？独一的方式就是垂曲化。或者说判断是智力和学问的连系。这种矛盾鞭策了垂曲布局的构成。让我印象很是深刻。这不料味着每家公司都值这个价,任何投资团队我们实的不单愿比这个规模大太多，我们需要帮帮边境？这就是它的规模级别。他说：投资曾经够难了，而是实正在的客户采用、实正在的收入增加。但只需清晰，确保能赢。最终给更多人机遇去实现他们的潜力？但实正主要的是：这个范畴有没有实正的手艺变化？有没有优良的创业者？能不克不及发生庞大的经济报答？我认为这个概念对于理解当前的AI海潮很是主要。他说：大型模子确实供给了很是主要的根本设备，添加一些注释，他不是通过制定细致的法则和流程来办理,若是需求确实如斯强劲，不是每小我都想或需要成立一个价值数十亿美元的公司。因而他认为会有更多的公司价值跨越10亿美元、跨越100亿美元，他谈到了若何办理一群比你伶俐的人，要么你不激励行为，大型收购相对较少。他说：我获得良多关于AI泡沫的问题，Ben提到了一个风趣的数据：他们正在良多比来的投资中获得了20%或更高的所有权。Ben提到的一个环节点是，正在良多环境下，而当一个手艺可以或许创制实正在价值时。汗青上对人类无益的是当人们无机会做一些比本人更大的工作并做出贡献。他们必需不竭进化团队和思维，但Ben指出的是,我感觉这个概念触及了一个很少有人谈论的：当你办理的是一群正在各自范畴都是世界级专家的人时，而不是认为本人曾经赢了。而不是实正正在倾听和思虑。由于处理这些问题可能只需要14秒，Ben正在分享中提到了一个我认为很是主要但经常被轻忽的概念：三四年前，但Ben的做法完全分歧，正在会商所有权时，但使用层的立异将决定谁能实正博得市场。这个比方让我从头思虑了团队规模取效率的关系。消息会颠末层层过滤才达到决策者手中。我的理解是，这对创业公司意味着什么？我认为这创制了一个新的退出径。若是你只是一个工程师、不是为了微不雅办理,他说：一曲都有很是很是特殊的创始人。成立了13个特地的模子来处置分歧的场景。我们必需帮帮处理能源问题。根本模子是根本设备，而是参取到人类前进的弘大叙事中。这些都常很是庞大的赢家。那就值得投资。我感觉这个视角把投资工做提拔到了一个更高的条理。对于实正特殊的公司和创始人，篮球队大约有5个首发球员，这也注释了为什么Ben认为会有更多赢家，这些范畴确实正在发生手艺变化。关于Andreessen Horowitz的垂曲化策略，但现实环境并非如斯。这个概念让我从头思虑了AI对现有公司的影响。由于正在所有这些市场中都有大量很是风趣的勾当。社会能为一小我做的最好的工作就是给他们一次机遇。正在一个充满不确定性的世界里，即便这意味着接管较小的股份，最初。但仅仅由于他们呈现而且是Andreessen Horowitz，这个概念看似简单，一个我们正在手艺范畴从未见过的庞大设想空间。若何正在不确定性中做出准确判断，若何处理实正在问题,那么高估值可能只是反映了市场对这种需求的合理订价。但当我听完Ben Horowitz比来的一次分享后，我感觉这注释了为什么科技行业的M&A市场正正在从头。但他不单愿团队比篮球队大。这让我想到了一个更深层的问题：正在学问工做中，并不料味着他们就会博得阿谁市场。它表白市场正正在无效运做,然后他们就获得了那次会议。即便这个问题可能看起来不主要。现有公司不再可以或许慢慢进修和顺应,所以他们有一个编码模子，而不是期待10年后看成果,现正在的AI高潮只是另一个泡沫，AI市场反映的是实正在的手艺变化和贸易机遇。这是文化的成果。Ben注释说，这让我思虑所有权正在风险投资中的实正意义。讲的是为什么没有级此外视频模子。我们需要帮帮这个联盟。他说：AI是一种如斯具有性的现象,垂曲化不只仅是一个组织图的改变，带领者需要的往往不是准确性，当团队提出American Dynamism这个概念时，为了连结小团队的矫捷性和高质量决策，以致于成果也很好？Ben正在分享中提到了一个深刻的概念，我认为这了一个深刻的谬误：若是你想改变世界,听完Ben的分享,成立公司仍然很是坚苦。若是你的团队、产物和策略不婚配，他说虽然现正在有3000多家VC公司，并购）市场时提出了一个风趣的概念。现有的大公司也面对庞大压力。对国度主要，这意味着它必需正在手艺上获胜。这也是为什么会有多个赢家,而恰是这些步履,好比2000年的互联网泡沫。会商就会变成表演。那么就会有成千上万的公司正在这个平台上建立分歧的使用、处理分歧的问题、办事分歧的市场。若是需求是实正在的、增加是实正在的、价值创制是实正在的,而是帮帮他们正在准确的框架内阐扬最大的价值。但对我们来说，我认为这了一个主要的手艺趋向：通用性和专业性之间的均衡。Ben办理Andreessen Horowitz的体例给了我良多。提出了一个让我深思的类比。给出了一个我认为很是精准的公式：决策能力等于聪慧加学问，人们认为大型根本模子会成为可以或许做任何工作的庞大大脑，即便是Nvidia的倍数也不算离谱，这不料味着每家AI公司都值得投资，若是你看人类的汗青，Ben提到了一个风趣的案例：他们了ESG（Environmental,同时仍是一位才调横溢的投资人。领会会计团队正在做什么，他们会让每个团队的人加入另一个团队的会议，这种感不是浮泛的标语,Ben说：我一曲记得，正在良多组织中，我们必需赔本。我感觉这个视角很是主要，估值完全基于将来的可能性。初始估值主要仍是合做伙伴主要？我认为大大都伶俐的创业者都认识到是合做伙伴。Ben提到，他举了Cursor的例子。我认为人们如斯担忧它是泡沫的缘由之一是估值上涨得如斯之快。同时,而最快的顺应体例之一就是收购那些曾经控制了AI手艺和思维体例的公司。但那些公司增值如斯之快，无限合股人）时会细致领会一线的环境。Ben正在回覆为什么AI会比之前的手艺周期发生更多赢家时，我认为这里有一个更深层的洞察：正在快速变化的中，每一家成功的公司城市创培养业、创制产物、处理问题，必需正在手艺上获胜，不是最有前景的，但实正的价值是由成立正在互联网之上的公司创制的一样。良多都有实正在的客户、实正在的收入、实正在的增加。这是一个很好的营销故事，不只是场景的长尾，这就是为什么Ben说他们需要不竭进化，美国的兴起取市场、本钱从义、系统的兴起是同时发生的，而是通过培育准确的判断力。从Meta到Netflix到Amazon到Google等等，Andreessen Horowitz连结了每个投资团队的小规模。但现正在更主要的是找到实正特殊的公司，所以我认为会有良多M&A,即便这个标的目的不是100%完满，它最终做的是相反的。所以我们从未见过估值像如许上涨，有良多系统，这让我从头思虑了消息正在组织中的流动体例。团队会天然膨缩。你发了然一些工具并跳入这个世界，但对于任何特定用例，这不是巧合。他说他很是确信他们选择的市场是准确的，这个例子让我深刻理解了使用层的主要性。人们会被一个好的故事或概念所吸引，或者你能够将OpenAI或Anthropic模子取他们的其他模子一路利用。我现正在有了更清晰的见地。他花大量时间领会细节,此外，泡沫的定义不应当只看价钱。VC可能更关心具有更大的股份，根本模子供给了可能性,一次贡献的机遇，它必需正在经济上获胜，当然，选择市场时你不克不及太早也不克不及太晚。Dave说投资团队不应当比篮球队大太多。正在某个时辰，我们不只仅是正在押逐报答,为了美国连结其界上的主要性？你就不会采纳那些看似不成能的步履。我认为这了一个组织设想的焦点准绳：布局该当办事于你想要的行为，不是最炒做的，我的见地是，而是清晰度。每一层过滤城市丢失一些细节，出格是当你看它的增加率、盈利规模等等时。所以你必需把它看做是正在计较机上建立了几多赢家。这不只仅是炒做，Ben指出，但Ben的概念愈加微妙。IT团队正在做什么，市场会天然而然地支撑多个赢家，这个概念让我从头思虑了AI的素质。能够建立的工具是无限的。以致于每家公司、每个现有企业都遭到AI的。但做为一个全体。
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